公司作为国内轨道交通连接器领域龙头企业,近年来一直致力推进的新能源电动汽车、通信、军工等新领域连接器业务均在2015年取得迅猛发展。同时,根据同心多元化发展战略公司积极寻求并购标的终下一城,拟收购翊腾电子主营精密连接器及精密结构件研发制造,专注消费电子、汽车电子、医疗器械等领域。收购翊腾电子将进一步拓宽公司在连接器领域的布局、加大业务广度、优化产品结构,助力公司成为国内连接器平台型领军企业。我们判断在轨道交通连接器招标恢复正常、电动汽车、通信连接器持续放量的带动下,公司业绩将重归增长通道。预计公司2016-18年归母净利润为1.5亿、1.88亿、2.34亿,对应每股收益分别为0.45、0.56、0.69元(不考虑收购及配套融资)。若考虑收购翊腾电子贡献,公司2016-17年备考净利为2.38亿、2.97亿,给予40倍动态市盈率应对应收购后目标市值95.2亿,对应目标价23.33元(